La tendencia alcista en el incremento del volumen de transacciones de adquisición y venta de carteras de préstamos morosos continúa, acercándose progresivamente al ritmo registrado en 2020 antes de la pandemia. En 2023 se cerraron un total de 25 operaciones tanto en el mercado primario como secundario superando con creces las expectativas en el sector hasta alcanzar la cifra de 17.785 millones de euros. Esta es una de las principales conclusiones de la séptima edición del Observatorio Assets Under Management elaborado por la consultora de transformación de negocio Axis Corporate, parte de Accenture, con datos recopilados en 2023.
Aunque se registró un menor número de operaciones en general, se han concretado hasta cuatro destacadas transacciones con un valor bruto superior a 1.500 millones de euros, lo que ha impulsado un aumento del 32% en el volumen OB total de las transacciones. Estas grandes operaciones representan aproximadamente el 70% del valor total anual. Destaca, las operaciones Sunshine, Victoria y Nébula vendidas por Axactor, SAREB y Blackstone, respectivamente.
Cerberus, Axactor y Kruk lideran la compraventa de carteras
Los mayores vendedores en 2023 fueron Axactor (6.000 millones de euros), Sareb (3.000 millones de euros), Santander (2.300 millones de euros), Blackstone (2.000 millones de euros) y Deutsche Bank (1.600 millones de euros), siendo los top 5 compradores Cerberus (con una inversión de 4.610 millones de euros), Axactor (3.440 millones de euros), Kruk (624 millones de euros), LCM Partners (559 millones de euros) y KKR (530 millones de euros).
Desde Axis Corporate, parte de Accenture, estimamos que el resto de las entidades financieras continuarán desprendiéndose de carteras de préstamos morosos para mantener los niveles de morosidad estables, en respuesta al deterioro de la calidad de la deuda y los indicadores de impago. Sin embargo, la incertidumbre persistente en los mercados provocará una diferencia significativa entre el precio inicial y el precio final de cierre
Gonzalo Ortega, Managing Director de Axis Corporate, parte de Accenture.
El volumen de las operaciones de las principales entidades bancarias representa el 51% del total de operaciones del año 2023, es decir, la mitad de las operaciones de compraventa de carteras NPL corresponden al mercado secundario y han sido vendidas por principales fondos del sector.
Superar el año 2023 implicaría duplicar el número de operaciones en carteras medianas y pequeñas, con un promedio de 250 millones de euros. Por lo tanto, estimamos una contracción del mercado que lo situaría entre los 13.000 y 15.000 millones de euros
Gonzalo Ortega, Managing Director de Axis Corporate, parte de Accenture.
Descenso de los NPLs
A nivel país, en España, la tasa de carteras de préstamos morosos (NPLs) ha descendido del 3,70% en 2022 al 2,75% en el segundo trimestre de 2023 y, aunque la tasa de desempleo sigue siendo la más alta de Europa, ha experimentado una leve disminución del 0,02% respecto al año anterior.
En 2022, varios países europeos han visto una notable reducción en sus ratios de NPLs, destacando Grecia con una disminución del 50%, seguida por Bulgaria y Croacia. Sin embargo, la economía europea sigue afectada por el conflicto entre Ucrania y Rusia, así como por las secuelas de la crisis del COVID-19, lo que mantiene al sector bancario en una situación delicada. Se espera que los bancos continúen implementando estrategias de venta de carteras para mantener su estabilidad financiera.
Incremento progresivo de la morosidad
No obstante, los costes de los nuevos préstamos hipotecarios han aumentado un 6,4% para hipotecas, un 7% para préstamos personales y un 7,5% para préstamos a sociedades, según Banco de España. En conjunto, esto ha llevado a una disminución del 17% en la concesión de préstamos hipotecarios desde enero de 2022.
Por otro lado, los impagos de préstamos al consumo han aumentado más del 10%, lo que refleja la reducción del poder adquisitivo de los hogares. A pesar de las previstas leves reducciones en el Euribor.
Desde Axis Corporate, parte de Accenture, se estima un incremento progresivo de la morosidad en todos los segmentos, debido fundamentalmente al desgaste producido por el enquistamiento en el tiempo de unos tipos de interés que no comenzarán a descender hasta mediados de 2025, la inflación que aún no muestra signos de comenzar su descenso y un entorno político de cierta inestabilidad. Asimismo, la concesión de crédito y la vigilancia de los mismos se mantendrá en niveles similares a los de 2023. En conclusión, se observa un ligero cambio de tendencia en la evolución del stock de deuda, aproximándose a los 90.000 millones de euros desde los 88.000 actuales.
